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现金流在投资中的重要性

美国中部时间4月30日,时隔两年,巴菲特领导的股东大会再次回到线下举办。在这场5个多小时的大会上,巴菲特再次对投资的各个领域发表了自己的观点。

其中巴菲特再次强调了现金的重要性。他指出:有很多事情会变,但有一件事情不变,就是我们总会持有很多现金。

要注意的是,巴菲特还强调,他连货币基金都没有,而是纯躺在银行账户上的现金。

实际上巴菲特不管在正式场合还是在非正式场合都反复强调过现金的重要性。

关于现金,在投资领域我们经常听到有人说这样的话:不要留现金,你的现金留在银行里每年跑不过通胀都相当于贬值。

那言下之意是什么呢?言下之意就是要把钱尽量拿去投资。

这话听起来好像很诱人,似乎只有投资才是现金最好的归宿。但实际上如果我们观察一下身边的例子,就会发现绝大多数人投资的结局都不乐观:轻则亏本,重则血本无归。不要说挣到想象中的每年百分之多少,连银行的定期利率2-3%都拿不到,还不如存银行定期。

所以盲目地“投资”并不是现金的好归宿,当我们没有发现好的投资标的时,现金反而是最好的留存物。

此外,从巴菲特过往的投资经历中我们能够很清晰地发现一点:巴菲特几乎极少借贷,并且但凡碰到经济危机或者金融危机时,他都有充足的现金能够从容地进场,捡便宜的筹码。而且一出手,都是大手笔。

我曾经在文章中介绍的他在08年金融危机爆发时,以大量现金特价买入高盛的股票就是一个典型的案例。

如果巴菲特没有那样的现金储备,他不可能有和高盛议价的资本。

有意思的是,巴菲特的这个特点几乎在其他欧美投资人身上很少见到,反而在亚洲的不少顶级商人中屡见不鲜:香港的四大富豪就是典型,其中李嘉诚更是把这一点发挥到了极致。

所以丰厚的现金储备是我们在百年一遇的大机会出现时,抓住机遇的筹码和资本。

前面这两点讲的都是现金对投资的重要性,实际上现金也是我们保命的防线。

上个月无聊猿空投ApeCoin代币前以及这次空投地,我在推特上都看到了大量后悔吐槽的言论。说的都是持有者因为种种原因,资金周转不开,为了生活不得不卖掉眼看着就要拿到福利的无聊猿,而白白错过这些空投。

不仅币圈,在传统领域也是这样,比如这两年频繁上新闻的房地产企业就是如此。

去年是岌岌可危的恒大到处贱卖资产,今年是危在旦夕的融创四处求售资产。他们的问题都是因为用的杠杆太高,手里的现金几乎枯竭,因此一旦遇到风险,企业资金链就会断裂,就会陷入危机,到那个时候为了保命企业就不得不贱卖资产甚至包括优质资产。这个时候的企业就像是砧板上的肉任人宰割了。

所以留足一定量的现金对投资者长久地在市场活下去是至关重要的。

这两天有不少财经媒体都在写文章建议普通家庭留足18个月的生活费。最近突然冒出的这些文章在我看来并不是空穴来风,而是对所有人的提醒和忠告。


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