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Drops DAO:一场NFT流动性效率革命

Drops DAO是一个为NFT资产提供即时贷款的平台,它支持NFT资产作为抵押品,通过资金池来提供贷款。

NFT流动性差的问题一直困扰着NFT市场的买卖双方。于是,越来越多的开发者试图使用DeFi借贷模式攻克这一难题。NFT借贷是指持有者在不售出NFT的情况下,可以通过抵押NFT资产借出短期所需资金,享受持有NFT权益的同时提高NFT资产的使用效率。

目前,NFT借贷尚处于探索早期。借贷也主要形成了两种模式,包括P2P的点对点(Peer-to—Peer)模式和资金池(Peer-to-Pool)模式。

NFT借贷的P2P模式的流程很像拍卖,需要双方在借款金额、贷款时长和利息等方面达成一致后才能完成交易,到期后,NFT抵押者要偿还本金与利息来取回智能合约中的 NFT,否则 NFT 会从智能合约中转移给资金提供方。

比如 NFTFi 、Arcade 就是这种P2P借贷市场,虽然这种P2P模式理论上适用于任何类型的NFT(游戏类、头像类、土地类等),只要供需关系达成,交易就会产生。但它的缺点也很明显,由于匹配过程是手动的,所以获取流动性的时间可能会很慢,不适用于想快速获得资金的用户。此外,因为NFT的定价没有统一标准,全靠资金提供方凭个人判断出价,所以,这对资金提供方的要求会非常高,毕竟给错报价就需要承担清算后亏钱的风险。导致的结果就是,P2P模式下的报价较低,且利息会高。

正因为这些短板,就产生了NFT资金池模式。Drops DAO就是此模式下的经典解决方案,致力于为NFT-Fi提供一种“新原语”。

Drops DAO是一个为NFT资产提供即时贷款的平台,它支持NFT资产作为抵押品,通过资金池来提供贷款。

在资金池模式下,持有者把NFT资产抵押到一个资金池后可立即借出款项,整个流程就像使用Aave或Compound平台一样。NFT的定价是通过一段时间内链上数据采集来的地板价均价。

在Drops DAO中,NFT持有人可借款额度一般是NFT资产地板价的30%,支付的利息多少取决于资金池的资金量与NFT供给。资金池内的加密资产由出借人注入,出借人可以将主流加密资产存入对应的资金池生息,目前支持存入的加密资产包括USDC、ETH、WBTC、ENJ(Enjin)。

具体而言,Drops是如何利用资金池来引导这场“NFT流动性效率革命”呢?本文将从运行逻辑、代币经济学、团队及运营现状等方面详解Drops DAO。

 

一、运行逻辑

 

一直以来,NFT作为抵押品,最大的问题就是怎么定价,定价决定了NFT抵押后可借出的资金额度。但每个NFT因为稀缺性不同而导致价格不一致,因此,如何衡量NFT作为抵押品的价格就成为NFT借贷应用需要解决的问题。前面我们提到,P2P模式下只能凭借资金提供方的个人判断来定价,因此存在很大的主观性和不确定性,导致了较高的资金风险。

而资金池模式大多采用根据链上数据做 TWAP(time-weighted average price),剔除极端值并用一段时间的地板价做平均。因此,不管NFT在系列中多稀有,会统一使用地板价作为价值衡量标准,通过这一方式防止价格被操纵。

Drops DAO通过Chainlink获取高质量的NFT底价数据。Chainlink 预言机将在链上引入最新的 NFT 市场数据,借助 Chainlink,用户可以访问具有多层聚合功能的防篡改和可靠的市场数据,以帮助消除单点故障,使 Drops DAO 能够为 NFT 集合提供准确、及时的底价信息。

那么,Drops NFT借贷具体是如何运作的呢?

对于NFT持有者来说,主要涉及四个步骤:

  • 选择借贷池:选择一个接收你的 NFT 作为抵押品的现有借贷池,例如BYAC借贷池;
  • 提供 NFT 作为抵押品:抵押品的价值由 NFT 地板时间加权平均价格 (TWAP) 预言机确定;
  • NFT借贷:用户可以使用任何兼容的 NFT 作为抵押品,最多可以借入资产价值的 80%,还可以从 Drops 池中获得一笔无需许可的快速贷款,其中最多可立即借出NFT估值30% 的抵押。具体利息要根据借贷池的流动性和资金情况决定。
  • 管理信用:用户会被告知抵押品比率和限制,必须遵守这些限制,才能防止抵押品被清算,此外,违约的用户会被收取一定金额的清算罚款。

总之,Drops的无许可NFT借贷池允许用户将 NFT 作为抵押品并立即获得去信任的贷款,而无需与贷方打交道或等待批准。

作为提供NFT的补偿,Drops还为用户户提供dNFT作为回报。dNFT是 一种ERC721代币,可以随时交换它们所代表的基础资产。与 dToken 相比,dNFT 不产生利息,只能用作抵押品。

借款利息低的NFT还可以通过将借入的稳定币放在Drops的收益率策略中赚取收入。

而对于来说资金提供方来说,则可以通过将稳定币和治理代币抵押至借贷池来利用闲置资产获得回报。在协议被质押期间,Drops借贷的存款人将自动获得资产的可变利率回报。利率会供给和需求上下浮动。

Drops结合流动性代币、质押和收益耕作的多元方式为资金提供方赚取收益。

 

二、代币经济学

 

DropsDAO的治理代币为DOP(Drops Ownership Power),DOP代币已在Uniswap、MEXC Global 和 Gate.io 上市。

值得一提的是,为了鼓励参与治理,Drops DAO将新的DOP通证的通货膨胀率与DOP锁定的veDOP的数量联系起来,从而激励DAO参与者保持活跃或在报酬减少时支付新通证的供应。所以,如果有人想使用它来参与DAO治理,必须锁定DOP来创建另一个名为veDOP的通证。

DOP 代币

Drops DAO的治理代币DOP有权在贷款池中分配流动性激励,并就协议的未来做出决策。目前,DOP 主要用于两个目的:投票和质押。用户必须锁定 DOP 并获得投票托管的 DOP (veDOP) 才能参与投票和质押过程。

DOP 的最大供应量为 15,000,000 个代币,分配比例如下:

  • 25.39% 分配给投资者、顾问
  • 10% 分配给团队
  • 50.63% 分配给社区,可通过流动性挖矿获得
  • 10.5% 分配给基金会储备,用于业务发展、漏洞赏金和社区激励
  • 1.11% 分配给去中心化交易所引导流动性
  • 2%分配给 Node Runners DAO(该组织为社区的早期支持者)

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veDOP

Vote-escrow DOP是一种不可转让的代币,只能通过锁定 DOP 获得。当锁定被激活时,会创建一个反映veDOP位置的 NFT。veDOP的灵感来自veCRV模型。代币通过锁定DOP接收,时间从1周到4年。这些代币不可转让,veDOP余额取决于DOP的多少以及锁定的持续时间。1个DOP锁定4年=1个veDOP。

值得一提的是,五年内将在整个资产市场分发总计 2420000 个 DOP 代币(16.1% 供应量)作为流动性激励。

veDOP持有者可以享受三个权力,包括:治理、影响NFT流动性、获得协议费用和“额外的好处”。

1、治理社区成员将能够利用治理代币拨款资助新计划;管理利率、费用和抵押品因素;决定要添加的借贷池;管理DOP通货膨胀。

2、影响NFT的流动性用户可以对NFT池进行投票,以获得DOP奖励;资金池获得的选票越多,分配的DOP越多,稳定资金供应APY上升,从而吸引流动性,较高的流动性会降低托管利率。

3、获得额外的奖励NFT collections可以向veDOP持有者提供代币作为“收买”(Bribe),以便为他们的池投票。这将在现有协议费用的基础上实现非通胀收益率

 

三、团队及运营现状

 

Drops 团队在产品开发和营销方面拥有丰富的经验,自 2017 年初以来,团队中的大多数人都在加密货币领域工作,拥有区块链和非加密软件开发方面的技能。

此外,Drops在创立之初就获得了Polygon、Enjin、Attrace 和 Bridge 等主要市场参与者的支持。这其中,还包括Enjin首席执行官 Maxim Blagov 和 SushiSwap 首席技术官 Joseph Delong 等大型投资者的投资。

当然,Drops Loans 协议与任何去中心化协议一样,具有内在风险,比如智能合约代码错误等。但是,Drops 也采取了相应预防措施,例如进行第三方审计以减轻风险。Drops 协议在今年2月完成了使用PeckShield完成了智能合约审计报告,因此在安全性上能够得以保证。

自上线以来,Drops借贷市场规模已达719.7万美元,但目前仅有代币质押池。据项目方的最新消息,Drops Loans将很快推出第一个Punks 和 BAYC NFT的借贷池。未来,团队也将围绕提高流动性、提高 NFT 预言机精度和努力去中心化等方向努力。

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可以说,Drops是NFT-Fi领域为数不多的能够真正提高NFT流动性的协议。其资金池模式相对P2P模式,能够快速帮助NFT持有者获得贷款,且无需信任。同时,采用Chainlink预言机作为NFT估值模式,也为借贷池的流动性提供者降低了门槛,毕竟形成了一个相对客观的估价标准。

此外,据Drops白皮书,未来协议将部署至Polygon等网络,努力为用户提供无gas无交费用的模式。Drops对所有NFT开放,对于有抱负的数字艺术家和设计师来说,或许可以将Drops作为其职业生涯的跳板。将来有一天,随着NFT-Fi创新模式的增加,NFT市场不再是少数鲸鱼的游乐场,更多观望者将参与进来,成为玩家。

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