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对话去中心化投资银行Ondo:如何提高DeFi协议的资金效率?

Ondo 不断更新的产品和服务套件将帮助 DeFi 中的不同利益相关者更好地实现其财务目标。

原标题:《A Deep Dive Into Ondo: Decentralized Investment Banking
编译:饼干,链捕手

 

Ondo Finance 是一项旨在通过降低风险来加速主流投资者采用去中心化金融 (DeFi) 的协议,将于 5 月 12 日在 CoinList 上进行代币销售。

作为一家开放和去中心化的投资银行,Ondo 在传统和去中心化金融领域寻找投资,并将其打包成对机构投资者和散户投资者更友好的风险/回报平衡产品。

在下周进行代币销售之前,CoinList 与 Ondo 团队仔细探讨了该项目的重要性以及吸引力。

 

1、什么是 Ondo,它主要解决哪些问题?

 

Ondo 正在建立一个去中心化的投资银行。

传统投资银行开设定制的金融产品,以整合资本提供者(例如投资者)和资本利用者(例如公司)的需求。例如,他们可以建立一家债务公司为投资者提供债券服务。传统投资银行以大量宣发、人工服务等中介手段为客户提供服务。

Ondo 通过推出智能合约提供自动化、可组合和去中心化的金融产品,服务于广泛的客户群,包括投资者、公司和 DAO。通过这种方式,Ondo 将通常仅限于特定参与者的复杂金融产品和服务带入 DeFi 世界,任何人都可以参与进来。

第一批产品是基于去中心化交易所的结构化产品:投资金库,可以分解传统流动性相关的风险,并使投资者能够选择价格下行保护或者提高回报率。以往的流动性提供者面临着诸如无常损失等风险,无法定制风险敞口。然而通过 Ondo,流动性提供者可以实现正确的风险回报。

Ondo 扩展了流动性即服务 (LaaS),这是协议拥有流动性的开创性产品。LaaS 金库使 DAO 能够大幅提高去中心化交易所的流动性,而无需依赖流动性挖矿或中心化做市商,这些替代方案的成本对 DAO 及其代币持有者来说太昂贵。

Ondo 从头部稳定币项目(Fei、Frax、Terra 等)获得了超过 1.2 亿美元的承诺资金,以帮助 10 多个 DAO 提高其链上流动性。Near、Synapse 和 UMA 等创新项目将受益,Ondo 帮助其降低波动性、滑点以及市场操纵的风险。

Ondo 为机构引入 DeFi 奠定基础。结构化产品将使此类投资者能够更好地管理风险,并减少某些 DeFi 原生风险(例如无常损失和稳定币脱钩)的风险敞口。团队还致力于建立基础设施合作伙伴关系,以促进监管和合规。传统金融机构(从对冲基金到常春藤盟校——DeFi 中的首创)和战略基础设施提供商,此外还有风险投资(例如 Founders Fund、Pantera)和区块链(例如Coinbase)都反映了这一愿景。

Ondo 不断更新的产品和服务套件将帮助 DeFi 中的不同利益相关者更好地实现其财务目标。

 

2、Ondo 的原生代币 ONDO 的内在用例是什么?

 

Ondo 团队打算逐步让协议及其操作完全去中心化。ONDO 代币和 DAO 治理是实现这一愿景的重要步骤。

首先,DAO 将管理未来的代币分配。设置代币分配需要团队与社区共同努力。考虑到这一点,大部分代币将由 Ondo DAO 本身持有。团队和社区可以试验由 DAO 治理决定的多种分配机制(例如销售、空投、流动性挖矿)。

其次,DAO 将管理协议的重大变更。主要是代币和 DAO 的增值机制,包括 vaults 费用、抵押机制(例如 veONDO )、做市服务等等。其他还有新产品的推出、与其他协议的集成和合作,以及在其他生态系统中的部署等提案。

第三,随着时间的推移,DAO 将建立并管理一个庞大的资产负债表。资产负债表是传统投资银行的护城河,银行利用资产负债表承销客户、消除资本失衡,并进行战略性和机会性投资。Ondo DAO 可以随着时间的推移(例如通过协议收入和机构筹款)建立大量资产负债表,用于投资于不平衡的部分、做市商流动性不足的头寸、承销 LaaS 保险库等等。

未来 DAO 还可以选举核心团队之外的投资者利用 Ondo vaults 提供投资银行服务。作为“战略家角色”的投资者有权构建、启动和管理金库。目前只有 Ondo 团队担任此角色,但 DAO 也可以选举其他成员成为战略家。

DAO 将使 Ondo 团队、社区和投资者能够共同管理协议的未来。从 CoinList 购买的 ONDO 代币虽然被锁定但仍可以在 DAO 中投票,因此每个成员将共同塑造 Ondo 的未来。

 

3、可否描述一下 Ondo 的目标受众?哪些类型的业务和用例最适合使用 Ondo?

 

Ondo 的理念是所有人都应该可以使用定制的金融产品和服务,我们希望所有参与者都能轻松获得加密产品和服务。个人投资者、机构和 DAO 都受益于 Ondo 的解决方案。

由于 Ondo 没有最低存款限额,个人投资者可以使用与机构相同的产品。最近发布的 Ondo V2 Vault 与 Curve 和 Convex 集成,为个人投资者提供了一系列新的机会。

机构可以安全地访问具有明确风险敞口的 DeFi。那些大投资者通常是规避风险的,并且主要以固定收益进行存款。最新版本的 Ondo 非常注重多元化,能够满足机构用户的资金安全要求。

我们还密切关注 DAO 和协议的需求:

  • 流动性即服务 (LaaS) 产品为传统流动性挖矿提供替代方案,DAO 和协议可以利用 LaaS 加深其链上流动性,同时减轻其治理代币的抛售压力。
  • 由于绝大多数协议资金在多重签名钱包中闲置,我们将与 DAO 密切合作,设计满足其需求的产品以获得新的收入来源。

 

4、Ondo 如何弥合 DeFi 与传统金融之间的差距?

 

TradFi 结构化产品为风险回报客户提供高度定制的服务,然而,这些服务是非常昂贵,需要人工操作,且操作过程不透明。

DeFi 消除了中介机构,利用智能合约来自动化执行协议。然而 DeFi 存在一些安全性风险,而且加密市场波动较大,这对散户和机构投资者造成巨大阻碍。

Ondo 的固定收益产品,以及即将推出的风险缓解产品,为投资者提供可预测的回报和价格下行保护。机构尤其需要此类产品来应对 DeFi 原生风险,例如无常损失和稳定币脱钩。Vaults 可以帮助机构以明确定义的风险敞口利用 DeFi 赚取收益。

Ondo 还与基础设施提供商合作,帮助将更多潜在投资者带到 DeFi 领域。例如,团队正在与机构托管人合作,使其能够以合规的方式为客户提供对 DeFi 协议的服务。后期我们还将尝试与金融科技公司合作,以 B2B2C 模型将 Ondo Vaults 打包和分发给该公司的客户。

团队通过多年传统金融(投资银行、私人信贷基金、对冲基金等)方面的经验和 DeFi 产品相结合来应对这些挑战,还可以利用团队人脉的资源,比如一流 VC(例如 Founders Fund、Pantera)、TradFi 的战略投资者(例如管理 460 亿美元资产的 GoldenTree)和加密货币承兑商(例如 Coinbase、Genesis),以及其他 DeFi 协议(例如 Aave、Compound)、交易所(例如 Binance)和金融机构(例如 Goldman Sachs)的关键人物。

 

5、能否分享更多关于 Ondo 的协议设计逻辑以及其吸引力?

 

Ondo 通过可组合性、易用性和透明度来构建产品。

在可组合性方面,Ondo 正在将现有的 Vaults 组合成更复杂的产品。例如,如 Ondo 的路线图所述,团队正在启动自主优化的 Vaults,它们将针对储户风险承受能力优化其策略。

同时,Ondo 非常重视易用性,旨在让用户可以轻松把资产存入金库同时告知其相关风险。

最后,我们的操作对用户完全透明,用户资金在任何时候都非常安全。即将发布的金库信息页面,其中包含有关协议存款、资产风险敞口、自动复利频率、合约地址等的详细信息。Ondo 还完成了 Quantstamp、Certik、Peckshield 和 ABDK 等多家安全公司的代码审计。

 

6、在加密领域和更广泛的 DeFi 领域,你最感兴趣的趋势是什么?

 

随着 DAO 的爆炸式增长,许多 DeFi 协议的资金没有得到有效使用。金库里却有大量的资产没有投入使用,导致原生代币的流动性很差。

Ondo 正在通过流动性即服务 (LaaS) 等独特的产品为 DAO 和协议定制解决方案,这使代币发行方能够以低成本的方式提高其代币在去中心化交易所的流动性,并获得额外的收入来源。Saddle Finance 是第一个使用 LaaS 服务的协议,通过 LaaS 与 Frax 作为流动性推出了其 SDL 代币。

通过我们不断更新的产品套件和跨链扩展,为 DeFi 的所有参与者发挥重要作用来推动价值。同时 Ondo 正在与 DAO 合作,提供专为未来生态系统量身定制的资金管理解决方案。

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