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Coinbase:购买加密货币用于公司运营等目的,并不认为其是自营交易 

原文标题:Sept. 22, 2022: Lender’s Game,作者:crv.mktcap.eth,译者:Odaily星球日报十文

在下跌的市场中,下轮牛市的种子究竟埋在哪?或许,可以从借贷项目中寻找机会。

加密借贷特别有趣。在 TradFi 中,贷款人可以低价抵押贷款,因为在现实生活中存在 “信用 “这样的衡量保准。但在 DeFi 中,我们没有可以借用的“信用”,因为我们可以很轻松销毁信用,换到另一个钱包上。所以,除非有人成功建立了加密信用,否则贷款必须超额抵押。

这方面,我们仍看到借贷协议在蓬勃发展。开发人员正迅速创新,特别是寻找改善借款人体验的新方法。例如我们最近观察到的两种流行的策略:0 利率和零清算。在本文中,我们将回顾这些尝试,并介绍相关项目的进展。

0 利率贷款

不难看出,为什么 0% 利率贷款会很有吸引力。如果你以 x% 的价格贷款,你必须在你收到的任何东西上获得 >x% 的收益,否则你就会亏损(更不用说这些资产的价格波动了)。

问题是,没有可靠的方法来赚取你所借的代币的收益。DeFi 是一个有风险的游戏。最近,低风险的美元收益率比美国国债还差。高收益是有风险的。

0% 的利率消除了这些担忧。你可能仍然要担心相关资产价格的变化,但至少复利不会对你不利。你可以等到条件更有利的时候再偿还贷款。

真正的风险追求者也可以利用 0% 的利率作为杠杆。用你的贷款来购买更多的抵押品,并不断提高抵押品的数量,达到你满意的程度。这当然不推荐给初学者,虽然在 degens 中很受欢迎的。(注:不是财务建议!)

Liquity 能够提供 0% 的利率,在此基础上,他们构建了一个很好的去中心化稳定币的教科书级范例。借出 和铸造 LUSD 不产生贷款利率,这对借款人有帮助。该协议通过动态借贷和赎回费用而不是利率来赚钱,该费用根据市场需求进行调整。

借款人确实需要担心清算,因为这通常会伤害到那些利用低抵押率来提高杠杆的人。Liquity 的市值往往会追踪 ETH 的价格,但除此之外,Liquity 的机制已通过多次市场波动证明非常有弹性。

值得提醒的是,他们昨日推出了 Chicken Bonds。

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